竟陵郡王萧子良从小聪明懂事。在萧道成还未夺宋建齐、萧赜为宋赣县令时，因夫妻不和，派船将妻子送回京城。时子良还小，见母亲被送走，站在河边，很不高兴。萧赜督责他赶快去读书。他没好气地说：“娘都不知哪里去了，我还读什么书？”萧赜很快醒悟，夫妻不和对教育子女不利，产生了不良的影响。于是，立即派快马将妻子裴氏追回。萧子良小小年纪，一句话便弥合了父母感情上的裂痕。
        萧子良爱好文学。自永明五年起，他移居鸡笼山（今南京鸡鸣寺一带）西邸，在那里聚集了一批有才学有名望之士，与谢月兆、沈约、王融、萧琛、范云、任日方、陆亻垂、萧衍常相往来，结成了“竟陵八友”。从此，萧子良不问政事，移情文事，为永明体诗歌的创立作出了贡献。永明体的形成是诗歌创作追求音乐美的复归，是古体诗向格律诗演变的关键，是梁代宫体诗的先导。近代著名史学家陈寅恪在《四声三问》中评价说：“竟陵王萧子良，大集美声沙门于京邸，选经、呗新声，实为当考文审言之一大事。”“竟陵八友”均为当时有影响的文人学士，他们创立了永明体诗歌，为繁荣齐梁文学作出了贡献。
        萧子良擅长文学，著述很多。他聚集学子抄五经百家，参照《皇览》体例辑《四部要略》千卷。他笃信佛，撰有佛教著作《净住子净行法门》、《僧制》、《维摩义略》等百种。他还是小说家，常州人的第一篇小说就是他写的。