１９２０年２月，恽代英在武昌胡林翼路横街头１８号创办“利群书社”。这是受无政府主义先行者克鲁泡特金所标榜的无政府“共产主义”（即无政府主义）的影响而作的尝试。同时还创办了“利群织布厂”。幻想以布厂的利润，支持书社的事业。武汉一些正在革命道路上摸索着前进的青年萧楚女、李求实、施洋、林育南等成为书社的骨干，一些布厂工人也先后加入。书社以“利群助人，服务群众”为宗旨。社员实行“工读结合”，过集体生活。白天一起在书店或布厂劳动，晚上一起学习，相互启发，共同进步。以后，随着中国共产党的成立和马克思列宁主义的传播，恽代英解散了困难重重的“利群书社”和“利群布厂”，走上了崭新的革命道路。