李兆洛博学多才。清代著名大思想家魏源在其《武进李中耆先生传》中给予了极高的评价：“李先生学无不窥，莫测其际，近代通儒，一人而已。”
他的博学源自好学。他十五岁读司马光的《资治通鉴》及马端临的《文献通考》，不到一年，已能通篇默然成诵。司马光与马端临两人的书，均以“通识”著称，其疏通知远的史学思想方法，对李兆洛一生的成就产生了深远影响。

        李兆洛有藏书五万卷，而且都认真阅读加点加批，著名学者仓世臣撰《李风台传》，记载了他识交李兆洛后到李家“过访，主其家七阅月，遍检其所藏书，卷逾五万，皆手加丹铅，校羡脱，正错牾”。当时李兆洛34岁，已经是一位饱学之士了。
        李兆洛不仅自己有丰富的藏书，而且有一位常熟藏书家长期借书给他，其《旧言集诗人小传·张月霄》记载：“予颇嗜异书，闻常熟张氏藏书甲吴下，而张月霄佳谁校尤精，心慕之，未由通也，试介贾代借书录本，而君慨然，以来……自是源源借书，大抵小种将渐次及，巨编如《长编》、《纪事本末》之类皆许之。”

        李兆洛二十一岁肄业于常州龙城书院，当时书院的主讲是以博学著称的学者卢文绍。这位老师对他以后的发展，有着某种学术轨范的作用。以后李兆洛所走的道路，和他的老师一样，先做官后做学问。而在学术上取得了更大的成就。
        李兆洛三十六岁乡试中举，次年成进士，授翰林院庶吉士，谒选安徽凤台知县。在阳湖诸子中，他的科举之途是比较顺利的，因而也省去了屡试不第而耗费的精力。他在凤台做官七年，治奸滑，兴文教，政绩单著，因而死后得以进入祀安徽宦祠。中年以后，历主真儒书院，敬敷书院、暨阳书院，直至终老。